利用具有全国代表性的挪威数据，我们发现，与观察上相似的非家族企业相比，家族企业倒闭的可能性较小。但在金融危机期间，这种情况发生了变化，家族企业倒闭的风险飙升。2009年的上调与业绩或观察到的资本结构无关。不管股权水平如何，糟糕的业绩都有杀死非家族企业的倾向，而对新资本的需求则有杀死家族企业的倾向，不管业绩如何。我们得出的结论是，家族企业在危机期间信贷不足，政策制定者应该在下一次经济衰退之前解决这个问题。