众所周知，除非对工人-企业匹配质量进行控制，否则直接通过简化工资(Mincer)方程估计的企业任期回报(RTT)将会有偏差。本文认为，即使匹配质量得到适当的控制，还有一个进一步普遍存在的偏差来源，即企业就业和企业工资的共同运动。在一个简单的机械模型中，人力资本不存在，分离是外生的，我们表明，对公司就业和工资的正共变冲击(总量或公司水平)导致了RTT的OLS回归估计的向下偏差。我们表明，长期建立的处理“传统”RTT偏差的程序并不能规避我们已经确定的附加问题。我们认为，如果对RTT进行了简化形式的估计，则必须添加公司年度固定效应以消除这种偏差。来自葡萄牙和德国的两个大型面板数据集的估计表明，这种偏差在经验上很重要。将公司年度固定效应添加到回归中，将使两个国家在任职20年期间的RTT估计值增加3.5%至4.5%，超过RTT估计值本身的80%(50%)。研究结果延伸到宏观经济学中使用的任期相关指标，如加入公司以来的最低失业率。增加固定年度影响也改变了这些估计的估计。