我们使用来自消费金融调查和收入项目参与调查的数据来表明，有孩子的年轻家庭对家庭成年成员死亡的风险投保不足。我们建立了一个具有人力资本风险、年龄依赖的人力资本投资回报以及由于人力资本可质押性有限而产生的内生借贷约束的可控宏观经济模型。我们通过分析表明，与人寿保险数据一致，在均衡状态下，年轻家庭借贷受限且保险不足。该模型的校准版本可以定量地解释在美国数据中观察到的寿险持股、金融财富、收入和消费不平等的生命周期变化。我们的分析表明，一项使消费者破产成本更高的改革，如2005年的《防止破产滥用和消费者保护法》，将导致信贷和保险的数量大幅增加。