2015年3月
发表于:《金融评论》,2018,22 (3),951-975
我们调查年轻时接受更多教育是否会对金融市场的冒险行为产生长期影响,以及这种影响是否会波及到配偶和子女。有大量证据表明,受教育程度越高的人越有可能投资股票市场。然而,对于这是教育的因果效应还是源自教育与未观察到的特征之间的关联,人们知之甚少。利用20世纪50年代和60年代瑞典义务教育改革产生的教育的外生变异,以及2000年瑞典人口的财富持有量,我们估计了教育对股票市场参与和风险资产持有的影响。我们发现,男性多受一年教育,股市参与度会增加约2%,但没有证据表明这对女性有任何积极影响。受教育程度越高,男性的金融资产中股票和其他风险金融资产的比例越高。我们没有发现男性受教育对配偶或子女的经济决策有溢出效应的证据。
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