我们调查年轻时接受更多教育是否会对金融市场的冒险行为产生长期影响，以及这种影响是否会溢出到配偶和孩子身上。有大量证据表明，受教育程度更高的人更有可能投资股市。然而，很少有人知道这是教育的因果效应，还是来自教育与未观察到的特征之间的相关性。利用上世纪50年代和60年代瑞典义务教育改革带来的教育外生变量，以及2000年瑞典人口的财富持有量，我们估计了教育对股票市场参与和风险资产持有的影响。我们发现，男性每多受一年教育，股票市场参与度就会提高约2%，但没有证据表明这对女性有任何积极影响。受教育程度的提高也导致男性将更大比例的金融资产投资于股票和其他高风险金融资产。我们没有发现男性教育对配偶或孩子的财务决策有溢出效应的证据。