我们考虑了一个由于信息不对称而导致竞争搜索均衡无效的劳动力市场。当公司承诺支付特定的雇佣费用时，工人在合同终止前就掌握了他们退休意向的私人信息。当退休是一个外生发生的事件，且信息完整时，长期雇佣关系是风险不利者的首选。这意味着当信息不对称时，公司必须实施筛选过程。我们证明了最优分离契约(上升的工资曲线)扭曲了将较晚退休的工人(“好”工人)的分配，以阻止将较早退休的工人(“坏”工人)申请这些工作。其次，我们考虑了退休决策的事前异质性和事后异质性两种情况。在这两种情况下，我们证明了一个分离的均衡总是存在的，因此好的工人接受一个上升的工资剖面，以使他们与“坏的”工人区分开来。与完全的信息经济相比，这些信息的不对称导致了退休人口的过剩。最后，在事后异质性的情况下，我们能够表明，就业率明显较低。