我们利用尼泊尔独特的数据库，从中学毕业考试成绩的角度研究学校选择和学校效率。我们的分析有两个新颖的特点:首先，我们通过区分具有社会动机的信托经营学校和具有利润动机的公司经营学校，考虑到私立学校之间的异质性;其次，我们将学校的支出作为单位成本效率的决定因素。我们发现，在不考虑支出的情况下，由信托经营的学校排名第一，略微但明显地领先于以盈利为目的的学校。但是，如果将支出包括在内，信托学校的地位就会对支出水平变得敏感，因为它是唯一一所在支出和考试成绩之间表现出敏感性的学校。在城市地区，公立学校总是垫底，而在两种类型的私立学校中，信托学校在高(低)支出水平上排名第一(第二)。然而，在农村地区，这是一个三方竞赛，信托学校在高支出方面再次名列前茅，但在低支出水平方面排名垫底。对于科目固定效应的考虑，以及包括或排除私立资助学校或私立学费的考虑，这幅图是相当有力的。我们在理论和经验上都表明，社会激励的学校可以更有效率，并且比利润激励的学校表现得更好。