本文分析了劳动力市场的动态，特别是劳动力市场的流动，以及它们如何相互作用并影响失业率和参与率的演变，这是劳动力市场表现的两个主要指标。我们的分析有两个特点。首先，除了就业和失业这两个劳动力市场状态之外，我们还考虑了第三个劳动力市场状态。其次，我们研究净流动，而不是总流动，其中净是指任何两个劳动力市场国家之间的流动平衡。区分第三个国家很重要，因为劳动力市场流入和流出第三个国家在数量上很重要。关注净流简化了流之间相互作用的复杂性，并允许我们在结构向量自回归框架中执行动态分析。我们发现，对从失业到就业的净流量的冲击会推动失业率和参与率朝相反的方向发展，而对从非劳动力到失业的净流量的冲击会推动失业率和参与率朝同一方向发展。