本文利用巴西国家中等教育考试考试成绩公开规则的不连续来检验考试成绩公开是否会影响学生的表现、学生在学校的构成以及学校的可观察输入。我们发现，考试成绩公开对考试成绩的影响具有异质性，但只提高了私立学校的平均考试成绩。由于在公立和私立学校中，考试成绩公开对学生组成和学校可观察输入都没有影响，我们的结果表明，考试成绩公开通过影响私立学校面临的市场激励来改变教师和学校管理者的行为。我们还开发了一个学校和学生行为的模型，以帮助解释我们的实证发现。