2013年9月
《宏观经济研究》,2015年第43期,21-37页
在过去的十年里,经济学家们一直在努力寻找证据,证明巴拉萨-萨缪尔森(B-S)假说在解释名义收敛方面的重要性。一个普遍的结果是,B-S最多只能解释在欧洲追赶国家中观察到的部分过度通货膨胀,这表明可能有其他因素在起作用。然而,在这些和相关的研究中,汇率制度在影响欧洲价格趋同方面的潜在作用被忽视了。在这方面,我们认为汇率制度的选择决定性地影响了名义趋同的路径。为了证明这一点,我们首先对汇率制度的(内生)选择进行建模,并在第二阶段估计每个制度的B-S类型回归。我们的研究结果表明,对于与欧元挂钩或采用欧元的国家,双重生产率增长(即贸易部门和非贸易部门之间的生产率增长差异)的相同增长对双重通胀差异的影响是“灵活”国家的两倍多。我们得出的结论是,在一个追赶型国家,过早采用欧元可能会助长过度通胀,超出基于B-S效应的生产率趋同预期的水平。
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