小企业管理局(SBA)的贷款长期以来一直是美国影响企业行为的最重要的政策干预措施之一，但人们对其结果知之甚少。本文利用一份与1976年至2010年所有美国雇主的年度数据相关联的所有小型企业管理局贷款清单，估算了对就业的影响。我们的方法结合了企业固定效应回归与匹配的确切企业年龄、行业、年份和贷款前规模，以及倾向得分作为4年就业历史和其他变量的函数。结果表明，贷款受惠者的平均正面效应约为25%，或平均3个工作岗位。包括贷款金额在内，贷款收据本身的影响很小或没有影响，但每100万美元的贷款增加了约5.4个工作岗位。高增长国家和行业的类似结果表明，这一估计并不是由企业间需求状况的差异驱动的。利用控制距离与受控制公司之间的差异，我们发现只有非常小的位移效应。在所有这些情况下，结果都通过了“安慰剂”和“程序前”的规范测试。其他仅使用匹配或仅使用回归的规范意味着更高的效果，但它们未能通过这些测试。这些估计数便于小企业管理局计算创造就业的总人数和每个创造就业的费用。