本文考察了人力资本和创新的生产率效应在条件生产率分布的不同点上的变化。我们的分析利用了2000-2008年期间德国6634家企业和荷兰14586家企业的两个大型不平衡面板，考虑了技术强度水平不同的5个制造业和服务业。荷兰工业的特点是高技能雇员的平均比例较大，而德国工业的特点是人力资本密集度的分配更不平等。除技术含量较低的制造业外，德国各行业的平均创新绩效较高，荷兰的创新绩效分布较为分散。在这两个国家，我们观察到在大多数行业投资于产品创新对生产率的影响是非线性的。前沿企业享有最高的产品创新回报，而大多数行业中表现最好的企业则享有最高的工艺创新负回报。在这两个国家，我们发现在技术强度水平较低的产业中，人力资本回报随着接近技术前沿而增加。引人注目的是，在知识密集型服务业中，人力资本与靠近技术前沿之间存在负互补效应，这在荷兰最为明显。后者的暗示性证据指向了对这一发现的赢家通吃的解释。