这篇论文提出了新的证据，表明在1960年至2000年间，大学招生的增加导致大学毕业生的平均素质下降，导致大学溢价下降了6个百分点。我们表明，尽管标准的需求和供给框架可以定性地解释这一时期大学和年龄溢价的趋势，但仍需要进行大量的定量调整，以解释质量的变化。