我们在一个向两个方向扩展的道德风险框架中刻画了最优激励契约。首先，在付出努力后，代理人可以自由离开，并追求一些事后的外部选择。其次，这种外部选择的价值在努力中不断增加，因此是内生的。最优契约可能包含诸如诱导第一最佳努力和剩余，或对可验证参数的变化无响应等属性。此外，尽管分离在社会上总是低效的，但它可能在均衡状态下发生。除了后者之外，这些发现对重新谈判是强有力的。当外部选项为外生选项时，得到标准结果。