本文为限制(实际)权力的授权提供了理论依据，这种授权既不依赖于保险论证，也不依赖于所有权结构。我们分析了一个重复隐藏行为模型，其中风险中性主体的行为决定其未来的外部期权。因此，代理人可以提高他未来的讨价还价地位，这给委托人一个动机来保持对代理人行为的足够控制。使用各自的单期合同，委托人可以实现有效的结果，而“卖店”给代理人是次优的。如果公司的边界是由控制权而不是收入权利来定义的，这就为整合提供了一个论据。