我们通过校准内生健康积累模型，研究了健康投资在生命周期中的演变。该模型能够得出劳动力供给随年龄的下降以及驼峰型的消费剖面。在这两种情况下，卫生和卫生投资都发挥着至关重要的作用，因为前者侵占了健康时间，而后者随着人们年龄的增长挤占了非医疗支出。最后，我们量化了健康作为投资和消费品的价值。我们的研究表明，在20岁出头的时候，投资动机大约是消费动机的三倍，但在生命周期中逐渐减弱，直到退休时消失。相反，消费动机随着年龄的增长而增加，并在40岁中期超过投资动机。