在本文中，我们分析了德国和英国这两个移民接收大国的移民和本地人就业和工资的周期性模式的差异。我们的研究表明，尽管两国的移民人口存在很大差异，但两国的移民和本地人之间的周期性反应存在相似且显著的差异，甚至受教育程度、年龄和地点的影响。我们将结果的变化分解为长期趋势和商业周期成分。我们发现，在同一技能群体中，低技能工人相对于高技能工人，移民相对于本地人，失业对经济冲击的反应要大得多。几乎没有证据表明工资对经济冲击的不同反应。我们对这些发现提供了三种解释:均衡搜索模型，其中移民经历了更高的工作分离率，二元劳动力市场模型，以及移民和本地人对资本的互补性差异。