本文的目的是分析人力资本的不同组成部分在西班牙劳动力市场内最近移民的工资决定中所起的作用。本文利用2007年国家移民普查的微观数据，考察了移民的人力资本回报，区分了在本国和西班牙积累的人力资本。它还审查了法律地位对工资的影响。有证据表明，人力资本来源国的回报高于外国人力资本的回报，反映出后者的国际可转移性有限。唯一的例外是来自发达国家的移民和在西班牙学习的移民。无论他们来自哪个国家，他们都能从教育中获得相对较高的工资回报，包括在东道国没有获得的部分。在西班牙拥有合法身份，就能获得约15%的可观工资溢价。最后，总体证据证实，在不同类型人力资本的工资回报以及与法律地位相关的工资溢价作为移民原籍地区的函数存在强烈的异质性。