本文利用一家全国性零售商的245家门店的数据，研究了中层管理能力的影响和奖励。该公司对管理实践的六大领域进行了评分，其中最重要的是“商业意识”，与能力较差的经理相比，有能力的经理将劳动生产率提高了17%。我们表明，经理的激励方案隐含着一种保险方案，经理从实际销售与预期的偏差中获得份额。与此同时，在其他条件相同的情况下，能力较强的经理不会获得更高的薪酬，这意味着中层管理能力是不完全可以交易的。