本研究探讨主观死亡预期、时间与风险偏好异质性对老年人消费与储蓄行为的影响。先前的研究发现，在老年人中观察到的巨大财富差距不能用偏好的差异来解释。相比之下，这项研究确定了时间和风险偏好调查问题的答案与消费和储蓄行为之间的强烈关系。本文使用了来自健康与退休研究的关于偏好和主观死亡率预期的信息数据，以及来自两波消费与活动邮件调查的详细消费数据。主要结果是:1)消费和储蓄选择随主观死亡率的变化而变化，与生命周期模型一致;2)对时间偏好和风险偏好调查问题的不同回答反映了实际储蓄和消费行为的差异;3)估计时间折现率和风险规避参数存在显著异质性。