2006年3月
发表于:经济学季刊,2007,122 (2),807-829
经济结果也会影响选举,这一问题阻碍了政治经济学家们对选举结果对经济的影响感兴趣。我们通过分析经济指标的变动来回避这些问题,这些变动是由选举日对可能的获胜者预期的明显外生变化引起的。分析2004年11月2日和3日的高频金融波动,我们发现,在布什任期内,市场预期股价、利率和油价会比克里任期内更高,美元也会更强。共和党和民主党在2000年布什和戈尔的竞选中也出现了类似的差异。基于市场预测的对1880年以来所有总统选举的分析也揭示了类似的党派影响模式,表明选举共和党总统会使股票估值提高2- 3%,而自里根以来,共和党总统往往会提高债券收益率。
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