与大多数现有文献研究假设实际汇率失调对贸易流动的影响是对称的相反，本文考虑了一个更普遍和更现实的框架，允许可能的不对称影响。我们使用2002年1月至2020年10月期间中美贸易的66个两位数行业的月度时间序列数据，以避免众所周知的聚合偏差。对称误差修正模型(ECM)的估计显示，实际美元-人民币汇率失调对美国35个出口行业和53个进口行业有短期影响。这些短期效应分别转化为18个和17个行业的长期效应。当估计非对称ECM时，数字显著增加。事实上，在47个美国出口行业和62个美国进口行业中发现了短期不对称效应，这转化为20个美国出口行业和21个美国进口行业的长期不对称效应。我们的分析强调了在评估汇率失调对中美贸易流动的影响时区分货币高估和货币低估的重要性，并证实了这种影响是针对特定行业的。我们的发现(对可能的结构性断裂具有健壮性)对贸易行业和政策制定者有用，并倡导在研究RE失调-贸易流关系时考虑不对称。