许多投资者行为模型预测，投资者更喜欢他们认为的资产，这些资产呈呈正向收益分配。我们在荷兰人口的代表性样本中直接测试了这一预测。使用有关广泛指数和单一股票的回报期望的个人级别数据，我们表明投资组合分配随着受访者对各自资产的回报期望的偏差而增加，从而控制了受访者期望和社会人口统计学信息的其他时刻。我们还表明，尽管个人的期望在整个资产之间都是相关的，但社会人口统计学仅捕获了预期的实质性异质性。