监管会影响创新的速度和性质吗?如果会，影响程度有多大?我们建立了一个具有规模条规的、可操作的、可量化的内生增长模型。我们将此应用于来自法国的人口管理公司面板数据，在法国，许多劳动法规适用于雇员超过50人的公司。非参数地，我们发现在监管门槛左侧的创新公司的比例有一个急剧下降。此外，动态分析显示，低于监管门槛的企业对外生需求冲击的创新反应急剧下降。然后，我们定量拟合模型的参数与数据，发现宏观层面的创新由于调控降低了约5.4%，2.2%的消费等效福利损失。这一损失的五分之四是由于每个公司较低的创新强度，而不仅仅是对较小的公司和较低的进入门槛的错误分配。我们将该理论推广到考虑到研发方向的变化，并发现监管的负面影响只对增量创新有影响(通过引用和基于文本的新颖性衡量)。一个更规范的经济可能会有更少的创新，但当公司进行创新时，他们倾向于用更激进(和节省劳动力)的突破“摇摆”。