2020年11月
即将出版:经济模型
本文研究了石油价格变动与海湾合作委员会(GCC)股票市场之间存在的不对称关系。我们建议实现非线性矢量平滑过渡回归(VSTR)模型,它在模拟股票可能的不对称反应时提供了更大的灵活性。与传统观点相反,我们的实证结果显示,海湾合作委员会股票市场对油价变化没有类似的敏感性。我们记录了石油价格变化对一些海合会国家股票收益的不对称影响,但对其他国家没有影响。更具体地说,我们发现海湾合作委员会6个股票市场中有4个对较大的石油偏差比对较小的石油偏差更敏感。我们的研究结果强调了经济稳定和改革政策的重要性,这些政策可以潜在地降低股票回报对油价变化的敏感性,特别是考虑到不对称行为的存在。
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