我们开发了一个模型，该模型表明，在劳动力增长较低的国家，工资、价格和实际收入应该增长较快。否则，其他国家将经历失业率上升和/或贸易赤字。这一结果适用于德国的情况，德国的劳动力增长明显低于其贸易伙伴，但在统一的时刻除外。假设商品是根据原产国进行区分的(阿明顿的假设)，工作人口的低增长限制了德国商品的生产，这必然导致商品价格和德国工资的上涨。这种机制被对德国商品需求的低价格弹性放大了。因此，德国的工资调节政策可能会严重限制其他国家的政策选择。对一个扩展模型的模拟，包括向新兴国家的外包和劳动力市场的不完善，表明(i)劳动力增长差异对欧元区国家失业率的影响是显著的，(ii)德国统一后的人口冲击可以解释1995-2005年德国经济动荡的大部分原因。