2020年5月

IZA DP第13284号:通货膨胀目标制对通货膨胀和增长的影响:证据有多有力?

本文在发展中国家和发达国家的大面板数据集上评价了通货膨胀目标制在通货膨胀和经济增长方面的成功。早期的研究发现,根据使用的方法,得出了相互矛盾的结果,不同的作者对不同的数据样本使用了不同的估计方法。结果的一些差异也可能是由于在估计中使用的不同的时间周期(或不同的数据频率)。在本文中,我们提供的证据表明,一个成功的通货膨胀目标制政策的支持是非常弱或不存在的。我们对大量样本国家的面板数据使用各种估计方法。我们注意到,结果严重依赖于所选择的样本,所采用的估计方法,以及用于控制异常值的程序。本文的第2节概述了假设通货膨胀目标制影响通货膨胀和增长的过程,第3节调查了该文献,第4节描述了数据并提供了描述性统计数据,比较了通货膨胀目标制国家和非通货膨胀目标制国家的表现,第5节使用包括GMM技术在内的面板估计方法对不同样本的数据进行估计,并证明了结果的脆弱性。第6节给出的结论表明,信息技术政策不一定有助于降低通胀,当然也不会刺激经济增长。