工作保障条款通常被用来解释欧洲居高不下的失业率。这一信念已促使一些国家改革其劳动力市场，并开放使用固定期限合同。尽管在放松管制后，此类合同变得非常普遍，但缺乏对其对经济影响的定量分析。为了填补这一空白，我们按照Hopenhayn和Rogerson(1993)的传统，建立了一个具有异质介质和发射成本的一般均衡模型。我们根据西班牙的数据对模型进行了校正，选择了公司层面纵向数据估计的部分参数。西班牙尤其有趣，因为它的劳动法规是经合组织中最具保护性的国家之一，而且它的失业率和固定期限就业比例都是最高的。我们发现，固定期限合同增加了失业率，减少了产出，提高了生产率。福利的影响是模糊的。