我们使用一套实证和分析工具对美国劳动力市场的非自愿兼职工作和失业进行平行分析。在实证分析中，我们证明了非自愿兼职工作和失业的类似周期性行为掩盖了潜在动态的主要差异。与失业不同，非自愿兼职工作的变化主要是由它与全职工作的相互作用来解释的，自从大衰退以来，受雇工人从事非自愿兼职工作的风险比失业的风险更大。在理论分析中，我们表明，从工人的角度来看，获得全职工作的较高概率是区分非自愿兼职与失业的关键。我们还量化了非自愿兼职工作周期性波动的福利成本，以及大衰退以来观察到的非自愿兼职工作水平上升所导致的这些成本的放大。