本文利用西德的行政数据，研究了城市工资溢价的部分原因是否源于劳动力市场的激烈竞争。我们首先确定，在人口密集的市场中，雇主拥有较少的工资设定权力。工资制定能力的地方差异意味着，人口密度每增加100个对数点，工资就会上涨1.1-1.6%。我们进一步证明，在局部搜索摩擦条件下，观察到的城市工资溢价下降了1.1-1.4个百分点。因此，我们的研究结果表明，城市工资溢价的很大一部分根源于当地劳动力市场的差异不完善。