本文分析了劳动力市场的动态，特别是劳动力市场的流动，以及它们如何相互作用和影响失业率和参与率的演变，这是劳动力市场绩效的两个主要指标。我们的分析有两个特点。首先，除了两种劳动力市场状态——就业和失业——我们考虑第三种状态——劳动力之外。其次，我们研究的是净流动，而不是总流动，净流动指的是任何两个劳动力市场国家之间的流动平衡。区分第三国非常重要，因为进出第三国的劳动力市场在数量上很重要。关注净流简化了流之间交互的复杂性，并允许我们在结构向量自回归框架中执行动态分析。我们发现，从失业到就业的净流动的冲击驱动失业率和参与率向相反的方向发展，而从非劳动力到失业的净流动的冲击驱动失业率和参与率向相同的方向发展。