最近的实证研究发现了强有力的证据，证明企业的劳动力供给弹性是有限的，这意味着企业可能拥有设定工资的权力。然而，这些研究只捕获了参数的快照。我们在商业周期中提供大量变化的一段时间内研究这个参数。利用两次世界大战期间丰富的员工水平数据集，我们能够估计在几次经济衰退和扩张期间公司的供应弹性。我们的分析表明，在经济衰退期间，弹性确实较低，这与burdet - mortensen搜索模型的比较静态数据一致。这种在商业周期中设定工资差别的权力，为工资的顺周期性提供了另一种解释。