利用1980-2004年18个经合组织国家的数据，我们调查了劳动力和金融因素是如何相互作用决定失业的。我们表明，金融变量的影响很大程度上取决于劳动力市场背景。如果劳动力市场监管水平、工会密度和工资谈判的协调程度较低，那么市场资本化的增加以及银行集中度的降低都会降低失业率。除此之外，上述金融变量没有任何影响。在劳动力市场缺乏监管和协调的情况下，增加中间信贷会加剧失业，而在其他情况下，增加中间信贷会降低失业。这些结果表明，以银行为基础的融资和以市场为基础的融资各自的优点与劳动监管的力度密切相关。