工具变量估计需要不可检验的排除限制。由于政策对个体结果的影响，在代理人意识到他可能会受到政策的影响与实际暴露或宣布实际治疗状态之间通常存在一段时间间隔。在这种情况下，代理人有动机获取有关外汇价值的信息。这会导致违反排除限制。我们在一个动态经济模型框架中对此进行分析。这为经济行为方面的排他性限制提供了基础。结果用于描述工具变量可能或不可能有意义的政策评估设置。对于后一种情况，我们分析渐近偏差。如果利益的结果强烈依赖于agent在实现结果之前的努力与实际治疗状态之间的相互作用，则更有可能违反排除限制。偏差的符号与这种相互作用的符号相同。违反不依赖于候选工具的弱点或平均治疗效果的大小。 With experiments, violation is more likely if the treatment and control groups are to be of similar size. We also address side-effects. We develop a novel economic interpretation of placebo effects and provide some empirical evidence for the relevance of the analysis.