工资动态与工作流动密切相关。然而，与进入/离开/就业的工人的不同规模和特征相关的构成效应，可能会模糊“真实”的潜在工资增长，通常没有被考虑在内。在本文中，我们考虑了这些构成效应，并在剔除就业动态的影响后，计算了2006-2018年期间西班牙的工资增长。我们的研究结果表明，西班牙经济在衰退(扩张)期间的“真实”潜在工资增长，平均而言，显著低于(高于)用原始数据观察到的水平。这可能有助于解释一些宏观难题，比如“消失”的菲利普斯曲线。