工资动态与工作流动密切相关。然而，与进入/退出/退出就业的工人的不同规模和特征相关的构成效应可能会模糊“真实”的潜在工资增长，这通常不会被考虑在内。在本文中，我们考虑了这些构成效应，并在剔除就业动态的影响后，计算了2006-2018年期间西班牙的工资增长。我们的研究结果表明，在衰退(扩张)期间，西班牙经济的“真实”潜在工资增长平均显著低于(高于)原始数据。这可能有助于解释一些宏观难题，比如“消失”的菲利普斯曲线。