本文研究了石油价格变动与海湾合作委员会(GCC)股票市场之间存在的不对称关系。我们建议实现非线性矢量平滑过渡回归(VSTR)模型，该模型在模拟股票可能的不对称反应时提供了更大的灵活性。与传统观点相反，我们的实证结果显示，海湾合作委员会股票市场对油价变化没有类似的敏感性。我们发现，石油价格变化对一些海湾合作委员会国家的股票回报具有不对称影响，但对其他国家没有影响。更具体地说，我们发现六个海湾合作委员会股票市场中有四个对大的油价偏差比小的更敏感。我们的研究结果强调了经济稳定和改革政策的重要性，这些政策可能会降低股票回报对油价变化的敏感性，特别是在不对称行为存在的情况下。