本文提出了一个人力资本投资在职业生涯中通过培训进行的生命周期模型，为人力资本理论提供了一个新的实证检验。我们在一个回归不连续的背景下，对相邻队列进行了大规模的养老金改革，发现工作寿命的增加增加了培训。我们讨论并检验了关于初始教育、培训和改革效果之间关系的进一步预测，表明只有拥有大学学位的人才会增加人力资本投资。我们的研究结果说明了一大类人力资本模型，以及延长或缩短工作寿命的政策。