2018年8月
二战后,美国和其他国家的资本与劳动力比率一直在稳步上升。自20世纪70年代以来,这种增长伴随着企业利润水平和可变性的提高,而劳动收入占比则下降了。在本文中,我们提出了一个问题:这些趋势是否相互关联,因为它们可以用一个共同的决定因素来解释,比如新资本货物相对价格的观察到的下降,或者生产技术朝着提高要素可替代性的方向的变化。我们使用了劳动力市场竞争搜索的动态随机均衡模型,该模型通过CES生产函数增强,允许企业在不同程度上在资本和劳动力之间进行替代。假设企业对资本的调整比对劳动力的调整更容易。利润来自支付给准固定生产要素的租金。我们发现,资本相对价格的下降和要素可替代性的增加都会导致资本与劳动力比率以及企业利润水平和波动性的上升,但只有要素可替代性的增加才会导致所观察到的劳动收入占比的下降。
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