本文使用1998-2007年50万家中国制造业工厂的详细生产数据，来估计温度对企业层面的全要素生产率(TFP)、要素投入和产出的影响。我们发现了温度和TFP之间的倒U型关系，并表明它主要驱动温度输出效应。劳动密集型和资本密集型企业对高温都很敏感。到21世纪中期，如果不发生额外的适应，我们预计气候变化将使中国制造业产出每年减少12%，相当于损失395亿美元(以2007年美元计算)。这意味着中国制造业生产了全国GDP的32%，提供了全球12%的出口，这将对当地和全球经济产生重大影响。