我们考虑的是这样一种经济:公司在发布招聘广告之前需要投入资金，而求职者可能不得不竞争工作。我们的目的是研究这种竞争如何影响企业的投资决策。我们的第一个结果表明，经济总是能创造适当数量的就业机会。然而，随着随机搜索公司的资本投资不足，由于持有的问题。相反，如果工人能够将他们的搜索指向具有不同资本水平的公司，那么均衡是有效的。这一结果与从未产生有效分配的事后讨价还价模型的预测形成鲜明对比。此外，我们的结果将拍卖机制的效率扩展到具有非合同投资的环境。