我们提出了关于工资和青年和老年工人流动性的新证据，这很难用标准的人力资本理论来解释。相反，我们提出了罗伊模型的一个简单的动态扩展，其中工人迁移和工资在个人层面上共同决定。根据该模型，老年员工较高的迁移成本是导致该群体流动性较低的主要因素。由于较高的迁移成本，年长员工需要比年轻员工更高的工资涨幅才能跨地区迁移，这一模式与美国个人层面的数据一致。我们还发现了一个有趣的动态效应，即考虑到持续的劳动收入冲击，未来更高的迁移成本会使今天的工人更具流动性。