我们提供的证据表明，在没有第三方执行合同的情况下，贸易各方之间的长期关系是内生的，并且与市场互动性质的根本变化有关。在没有第三方强制执行的情况下，绝大多数交易都是以私人报价开始的，交易各方平等地分享贸易收益。工作不努力或质量不佳将受到终止合作关系的惩罚，这对合同的执行有很大的影响。成功的长期关系从一开始就表现出慷慨的租金分担和高度的努力(质量)。在缺乏第三方执法的情况下，市场就像是双边贸易岛屿的集合，而不是竞争市场。如果合同由第三方强制执行，则不存在租金分摊和长期关系，绝大多数交易都是以公开报价开始的。大多数贸易都是一次性交易，缔约各方对其贸易伙伴的身份漠不关心。