本文探讨移徙者的主观幸福感是否对其原籍国宏观经济状况的波动作出反应。利用1984年至2009年的德国社会经济面板和24个原籍国的宏观经济变量，我们利用国家-年份变化来识别影响，并利用面板数据来控制移民的观察和未观察特征。我们发现强有力的(温和的)证据表明，移民的福祉对其母国GDP(失业率)的增加负(正)响应。也就是说，我们最初证明了移民将母国视为天然的比较国，从而提出了对移民相对剥夺动机的原始评估。我们还表明，移民受到他们所居住的德国地区表现的积极影响(“信号效应”)。我们证明，这两种影响都随着移民后的时间和德国的同化程度而下降，这与移民的参考点从母国转向移民目的地是一致的。结果对于纳入国别时间趋势、控制寄给母国亲属的汇款以及校正返回移民的选择都是可靠的。我们得出了对劳动力市场和移民政策的重要启示。