本文提出了一个定量分析个人收入动态、流动性和福利的框架。假设个人收入遵循一个具有两个(未观察到的)分量的随机过程，i.i.d.分量表示测量误差或暂时的收入冲击，AR(1)分量表示收入的持续变化。我们使用一个具有劳动收入风险和不完全市场的易于处理的消费-储蓄模型，将收入动态与消费和福利联系起来，并推导出收入流动性和福利作为潜在收入过程各种参数的函数的分析表达式。使用墨西哥个人收入数据对我们的框架进行实证应用，得出了惊人的结果。大部分测量的收入流动性是由测量误差或暂时的收入冲击驱动的，因此(几乎)是福利中性的。被测量的收入流动性的一小部分是由于福利减少的收入风险或福利增强的低收入个体与高收入个体的追赶，这两者都对社会福利有经济上的重大影响。因此，从福利评价的角度来看，将流动性分解为其基本组成部分是至关重要的。