2009年9月
发表于《人口统计在促成经济衰退中的作用》,《人口经济学杂志》,2012,25 (3),783-807
人口结构的变化对经济指标有重大影响:尤其是GDP增长,但也包括经常账户余额和资本形成总额。15-24岁年龄组似乎是这些影响的关键年龄组之一,该年龄组的增长对GDP增长产生了强烈的积极影响,对CAB和GCF产生了负面影响。在过去的半个多世纪里,15-24岁人口的比例发生了重大变化,其中许多变化与制度动荡时期密切相关。本文提出的假设是,15-24岁年龄组人口比例的增加导致生产者提高生产预期,并通过贷款扩大生产能力;但随后,这一比例的下降——甚至是增长率的下降——会打乱这些预期,并引发错过还贷、甚至违约和破产的螺旋式下降,给央行带来压力,导致外国投资者撤出资金,投机者抛售本币。这似乎不仅是1996-98年亚洲四小龙危机期间的模式,也是20世纪90年代初的“龙舌兰”危机、80年代初发生在发达国家和发展中国家之间的危机以及日本自1990年以来经历的经济问题期间的模式。在当前的2008-2009年期间,这种影响似乎更加明显。
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