本文采用意大利社会保障雇主-雇员面板来研究1990年意大利社会保障改革对工人和就业流动的影响。我们利用这一改革增加了15人以下企业的不公平解雇成本，而对规模较大的企业的不公平解雇成本保持不变的事实，建立了一个自然实验研究设计。我们发现，与大公司相比，解雇成本的增加降低了小公司员工的入职和离职率，尤其是在就业波动性较高的行业。此外，我们发现改革降低了企业内部边际的就业调整和进入率，同时增加了退出率。