我们发现，裁员对留在公司的员工的健康有很大的外部性。为此，我们研究了奥地利大规模裁员(ML)的幸存者，使用那些在未来几年经历过大规模裁员(ML)的工人作为对照组。基于高质量的管理数据，我们发现有证据表明，裁员对心理和身体健康有持续的影响，而这些影响可以用员工对自己工作的担忧来解释。我们还表明，裁员造成的健康外部性对企业意味着不可忽视的成本，减薪可能会产生类似的影响。