本文对不同工资和技能群体的工资和就业如何适应最低工资政策提供了新的见解。为此，我们利用了上世纪90年代的一个准实验背景，当时德国某行业在经济低迷、收入下降的情况下，将最低工资提高到了极高的水平。我们发现，对工资略高于最低工资标准的中等技能工人来说，工资溢出效应是积极的。更令人震惊的是，我们还发现，对工资分布中较高位置的高技能工人的工资产生了负面影响，随后是行业内技能回报和技能供应的减少。我们从理论和经验两方面解释了这些调整，采用替代规模模型，该模型预测，当劳动力需求从低技能工人转向高技能工人(替代效应)被劳动力需求的总体下降(规模效应)过度补偿时，就会出现负溢出效应。