2020年6月
社会影响债券(SIBs)是一种创新的公共产品融资机制。在SIB中,投资者向服务提供者提供资本以进行社会干预。投资者获得的回报是基于相对于预先确定的基准的干预结果。我们将描述SIB的基本结构,并为这些金融工具提供一些描述性统计数据。然后,我们考虑sib的一个正式模型,并检查它们为正净现值项目融资的能力,而传统债务融资无法做到这一点。我们发现,如果政府(相对于私营部门)对干预成功的可能性持悲观态度,或者如果政府特别不愿意支付与无法产生抵消效益的项目相关的成本,sib会扩大可执行项目的集合。由于这两种特征都存在于各种公共项目中,我们得出结论,sib是公共财政的真正创新,当传统债务融资被拒绝时,应该考虑用于项目。
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